跨国企业并购融资问题研究

 摘要:当今，随着全球经济一体化趋势的进一步加强，企业并购作为迅速扩大市场份额、形成规模效应、优化资本结构的一个有效手段，正日益受到人们的关注。跨国企业并购活动是一个复杂的、系统的过程。融资是企业并购实施阶段最重要的环节。它已经突破了跨国企业发展策略的层面而上升到战略的高度，因此对跨国企业并购融资问题进行研究有很强的迫切性和深刻的现实意义。

  本文首先介绍了我国跨国企业并购可采用的融资的方式以及影响并购融资方式选择的因素，其次指出了我国跨国企业并购融资渠道狭窄，并购融资方式单一、我国资本市场体系尚不完善、融资中不规范操作现象严重和政府干预过度五个主要问题，并进一步分析得出了产生问题的主要原因，具体包括：法律法规限制、我国资本市场发展不成熟、融资中介机构的服务水平较低、国内商业银行对并购融资“惜贷”。 在此基础上，本文提出了改善跨国企业并购融资问题的对策，包括: 制定企业并购法规、政策，创造优越的并购融资环境；大力发展和完善国内资本市场；拓宽跨国企业并购的融资渠道；丰富和完善金融工具，加强多种并购融资方式在并购中的综合应用；大力发展中介机构。

跨国企业并购意味着企业规模的扩大，对于并购方而言，则首先需要足够的资金支持，没有足够的资金一切都是空话，在并购过程中，融资是一个很重要的环节，融资是否顺畅、资金是否到位是并购成功与否的关键。要做好并购融资，跨国企业需要分析各种可以利用的并购融资方式，并依据科学的方法确定最终采用何种融资方式确定融资的结构。本文对我国跨国企业融资中存在的问题进行了研究，并对我国跨国企业并购融资的发展对策进行了探讨，得出以下结论供借鉴。

第一，我国跨国企业并购融资渠道狭窄，融资工具较为落后。

第二，造成我国跨国企业目前融资方式单一且落后的根本原因在于我国法律法规的限制；资本市场得不发达；中介机构服务水平低。

第三，要解决我国企业合理选择并购融资方式，须从宏观环境以及自身两方面来寻求改变，制定合理措施。

由于作者的学术水平有限，对于跨国企业并购融资的研究今后还需要继续探索和完善，希望各界专家学者能给予批评指正。